半导体2021年成绩单出炉:中芯世界仍旧是国内王者还有哪些细分职业有潜力?

发布时间:2022-05-14 04:23:17 来源:ub8老版本登录

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  半导体板块2021年年报在上个月末发表结束。小编在收拾半导体成绩单时发现这个板块细分职业许多,把一切上市公司放在一同排名没有参阅含义,因而本文将从各个细分板块开端进行剖析比较以供投资者参阅。

  半导体资料和设备是半导体职业的支柱工业,在杂乱的世界贸易关系中,半导体资料和设备成为了要害。依据 SEMI的数据,全球半导体资料商场在2021年到达587亿美元和953亿美元。相关重要企业整理:半导体资料:沪硅工业、安集科技688019)(抛光液龙头)、立昂微(重掺硅片)、鼎龙股份300054)(抛光垫龙头);半导体设备范畴的龙头企业:北方华创002371)(设备渠道)、中微(刻蚀设备)

  因为数据中心,5 G,自动驾驶, AI等范畴需求微弱,晶圆代工商场敏捷生长,先进制程占比较快。依据 IC Insights的数据,全球晶圆代工商场在2021年将初次打破1000亿美元,到2025年将到达1251亿美元。重点企业整理:半导体制作:中芯世界,华虹半导体

  后疫情年代加快了社会的数字化转型;在碳中和的大布景下,轿车电子化势不可挡,下流需求微弱,推进生长。依据 WSTS的最新数据,全球半导体商场在2021年到达5529亿美元,同比添加26%;到2022年,这个数字还会进一步添加9%,到达6014亿美元。相关公司整理:

  模仿芯片:卓胜微300782)(射频芯片)、圣邦股份300661)(PMIC\信号链芯片)、思瑞浦(服务器&车载电源芯片)

  分立器材:三环集团300408)(陶瓷类元件龙头)、顺络电子002138)(片式元器材抢先)、风华高科000636)(MLCC龙头)

  尽管现在8/12 ”车用/服务器模仿芯片、 MCU、功率、 FPGA、电源办理芯片等仍处于长达40周的长交期,全球和国内晶圆代工业仍坚持微弱的营收添加势头,2021年和2022年均匀营收同比添加29%,中芯世界和华虹营收同比添加显着高于全球均匀水平。

  原因:1.晶圆代工缺货提价;2.客户不敢容易撤销订单;3.忧虑未来遭到美国技能控制,国内芯片规划客户很多囤积库存,2022年第一季度均匀库存月数为6.51个月,同比添加22%,同比添加74%,下一年晶圆代工需求和价格若回转,库存修正将影响到2023年中芯世界和华虹的营收添加。

  国内化合物和功率 IDM公司2021年营收同比添加38%,盈余大幅添加,2022年第一季度营收环比添加4%,同比添加24%,净赢利同比添加15%,非经常性盈余削减,非经常性亏本添加。其间营收及赢利添加快度最快的公司时士兰微600460),规划最大的是闻泰科技600745)。

  尽管国内封测厂商2021年营收同比添加31%,赢利添加近一倍,2022年第一季度营收同比下降10%,同比添加26%,净赢利同比添加45%。

  为什么封测和晶圆代工职业的收入差异如此之大?1.封测不会提价,不会缺产能,不会排队,不会有规划师抢着去做封测芯片的制品。2.环旭苹果收入占很大份额,季节性改变较大;3.封测不提价,晶圆代工一季度环比上涨5-10点。国金证券600109)猜测猜测本年全球封测商场同比添加12%,低于上一年的26%,也低于晶圆代工业的29%同比添加。

  营收方面,半导体规划板块全体营收均匀同比添加52%;1季度的收入比上年同期添加22%,环比下降了5%。纳芯微,希荻微,圣邦,思瑞浦,艾为等模仿芯片板块,本年一季度模仿板块同比添加了47%,环比添加了17%。受消费电子需求低迷及疫情影响,恒玄科技(TWS耳机)、汇顶科技603160)(手机触控芯片)、韦尔股份(手机摄像头)、晶丰明源(LED驱动芯片)等本年一季度均呈现不同程度的同比下滑。

  2022Q1半导体规划板块均匀 ROE为18.2%,较上年同期大幅提高6.5 pct,环比下降1%,首要得益于净利率继续添加,半导体规划继续研制投入提高技能实力,叠加职业缺货、国产代替加快,未来盈余才能有望进一步提高。从盈余才能来看,模仿厂商的体现仍然很好,纳芯微,圣邦,晶丰明源,ROE分别为43%,33%,31%。

  全球半导体设备销售额在2021年到达1026亿美元,同比添加45%;中国大陆设备销售总额为296亿美元,同比添加了58%.

  在营收方面,A股半导体设备板块全体营收同比添加63%;2022Q1的营收同比添加了57%,第一季度的收入环比下降是正常的季节性动摇。赢利方面,因为国内设备厂商大多处于初期发展阶段,下流晶圆厂快速浸透,规划效应闪现,大都厂商赢利增速均较高。

  海外设备龙头企业一季度成绩及二季度指引显现:海外厂商受供应链芯片缺少、缺零器材影响,设备交货期延伸,一季度营收和赢利均低于商场预期。

  全球半导体资料商场规划在2021年到达642亿美元,同比添加16%;中国大陆商场添加22%。营收方面,与半导体资料相关的A股标的(上表)全体营收同比添加45%;本年一季度营收同比添加41%,与上月根本相等。赢利方面完成了快速添加,本年一季度同比添加90%。

  资料职业中,21年添加相对较快的是安集科技、鼎龙股份(抛光液)、神工股份(刻蚀单晶硅)。

  2022年第一季度,国内半导体职业均匀收入添加率仍在50%以上,净赢利同比添加近一倍,但除了晶圆代工业获益于5-10个点的缺货提价外,其他职业的营收添加率都在15个百分点左右,其间芯片规划芯片代工(75%/70%)、芯片规划(72%/22%)、设备(70%/57%)、资料(42%/41%)、封测职业(26%/26%)、化合物/功率 IDM (24%/23%)。

  2021年全球芯片收入同比添加26%,全球芯片代工同比添加29%,国内半导体职业同比添加了50%以上,净赢利同比添加了一倍以上,芯片规划占92%/52%,设备占63%,资料占57%/45%,晶圆代工占56%/47%,化合物/功率 IDM占38%/14%,封测职业占31%/22%。

  由此来看,半导体职业全体景气量仍旧,可是部分细分职业增速现已开端下滑,投资者应亲近重视企业订单状况慎重做出投资决策。

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